城建发展：多重逻辑催化，珍惜调整机遇

(相关资料图)

【华泰地产】城建发展：多重逻辑催化，珍惜调整机遇我们认为公司是今年地产股中稀缺的兼具基本面和政策催化的标的，可比公司平均2023PE为12倍，我们认为公司合理 2023PE 为21倍，目标价元，对应1倍PB，维持“买入”评级。重申五大投资亮点，短中长期逻辑兼备。我们认为公司看点在于：1、销售逆势成长领跑行业，23年销售金额预计400-500亿元，同比增长40%+，尽享京城复苏节奏和“一区一策”改善可能；2、货币资金创新高，有望继续强化北京禀赋，1-7月全口径拿地强度44%，几乎都位于北京，拿地强度和质量俱优；3、棚改布局进入收获期，未来或将凭借集团资源优势，把握北京城中村改造机遇； 4、“第三支箭”和集团新董事长任命落地，资源整合条件更成熟； 5、未结转利润充裕，我们估算公司未结算利润有望达90+亿，长期金融资产对业绩的影响有望降低。

标签：