丰水期渐至 云南铝企复产几何

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2023年以来，沪铝延续2022年7月之后的振荡走势，核心波动区间为17800—19000元/吨。2月下旬，因水电供应不足，云南电解铝企业再度被要求压减产能，在2022年9月的基础上进一步削减70万—80万吨规模。截至目前，云南地区电解铝建成产能526万吨，运行产能压缩至330万吨，减产产能超过190万吨。

随着时间进入5月，西南地区将迎来丰水期，而围绕云南省电解铝产能波动的交易逻辑也在不断影响着铝市走势。在刚过去的4月，由于市场对云南地区进一步减产的担忧升级，沪铝增仓上行一度涨至19245元/吨，但随着预期逐步落空，铝价重返弱势，再度触及核心波动区间下行边界。

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